特朗普被选之后，美联储的利率政策将会有何变化？以至美联储本身有何变化？这是一个严沉问题，间接关系到利率、成本以及进出口商业，关系到中国企业的“出海”，关系到中国的国际投资等诸多问题。因此美联储的持久利率走势问题，很是值得研究。美东时间11月7日，美联储举行了利率决策发布会。虽然美联储的决议声明沉点一直环绕正在“通缩”“就业”等宏不雅经济问题上，但正在美国总统选举方才尘埃落定之际，“特朗普”成为美联储旧事发布会绕不外去的一个主要话题。考虑到特朗普前几次对美联储的决策表达不满，以至曾一度要“”美联储鲍威尔，正在这场发布会上，人们高度关心特朗普这位被选总统取鲍威尔之间的争议性关系。起首，当被问及若是特朗普要求美联储鲍威尔告退，他能否会告退时，鲍威尔简单地回覆：“不。”记者接着诘问，你认为从法令上来说你需要去职吗？鲍威尔仍是简短地回覆了一个字：“不”。记者仍不地诘问鲍威尔能否认为总统有权解雇或者令他降职时，鲍威尔回覆：“法令不答应如许做（not permit under the law）。”最初，还有人扣问鲍威尔能否担忧特朗普对美联储性的影响，鲍威尔称：“我今天不会再谈论问题了，可是感谢你提问”。这一过程，就是旧事报道普遍提及的“鲍威尔告退”的由来。现实上，美联储鲍威尔本来就是特朗普选拔的人，只是后来，正在货泉政策上存正在不合。特朗普正在推特上曾发文称鲍威尔极端缺乏远见，“没有胆子，没有，没有远见！”美国总统正在法令上确实“管不了”美联储的政策操做，他只要录用权，美联储是的。问题的环节其实正在于，特朗普对于宏不雅经济政策的实正构思以及他的团队所保举的政策，不外有一点很麻烦的是，特朗普对于美国经济的任何思虑和许诺，要想实现，同样也绕不开美联储的货泉政策。那么，若是将特朗普的宏不雅经济政策放正在一个货泉政策框架里面考虑，特朗普能够有何选择呢？不多，仅有三种可能性：加息、减息和维持大体不变。让货泉政策能够实现他正在中的许诺“让美国再次伟大（Make America Great Again）”。中，通缩是一个刺激性问题。虽然这是一个被遍及估量到的问题，美联储、拜登部分以及党经济学家克鲁格曼等人也供给了数据共同，竭力这个话题的刺激性。由于数据的“概况科学性”（如通缩的同比下降），究竟无法冲刷人们的亲身感触感染。所以通缩是特朗普政策的首选方针，他本人也是这么说的。问题是，若是通缩而加息的话，那么这是用经济萎缩来压制通缩，虽然通缩程度会下降，但经济必定放缓，工做机遇将会削减，不外理论上有益于美元汇率的上涨。当然，利率维持不动，也是一种考虑，但成本昂扬，等于不做什么工作。那么美联储和特朗普会选择哪一种道？我认为，特朗普别无选择，他要实现许诺和本人的理想，唯有选择不竭地减息。由于减息可以或许导致美国买车和买房的成本降下来，经济会愈加具有热度，人们的工做机遇多，赋闲率下降，收入会更高，当然理论上美元汇率会变软（现实不必然，由于相关税、P增加率和其他办法共同），通缩程度也会高一些。不外，人们由于收入的提高，日子能够过得愈加恬逸一点，这大概能够相对冲刷掉通缩数据有点难看的弊端。所以，特朗普的政策抉择大要率必然是要求美联储减息，不竭地减息！大要正在特朗普执政的4年周期里面，减息会减到什么程度呢？我的猜测是，正在这4年时间里面，联邦基金利率大要要减息到2%2。5%的政策利率程度。如许的利率程度，现实曾经考虑到金融系统对疫情恢复的需要，不然以至还能够呈现更低的利率程度。由于正在疫情之前美国的贸易利率就是1。75%摆布，而且维持了很长一段时间，所以这是一个可供参照的方针。按照如许的评估，大致美联储要从现正在的联邦基金利率4。50%，按照每次减息一码，4年中总共要减息10次，以至更多。有一些消息是能够参考的，特朗普正在竞选时曾频频许诺减轻消费者的高利率承担。虽然大大都金融界人士均认为，做为美国总统，实现这一方针可能是一个迟缓的过程，很大程度上底子不受他节制。如Realtor的高级经济学家拉尔夫麦克劳克林就认为，虽然利率高企，但“总统可以或许间接影响美联储利率的设法有点不现实，更普遍的政策或政策预期会发生更间接的影响。”他的意义简单说就是，要想此外法子，等候减息不现实。这种设法虽然有遍及的代表性，但我的设法取之分歧，我相信特朗普必然会鞭策减息的货泉政策操做，美国人换新车、新房的兴奋感以及特朗普对于能源价钱等大商品的，这些也都将有益于对价钱程度的分析节制。至于美联储的否决和隆重，要看到这家机构底子不成能承担得起美国经济的“全平易近”和声讨海潮，鲍威尔以及华尔街之类的人物将会得到一切。美联储曾经正在11月7日将联邦基金利率方针区间下调25个基点到4。50%至4。75%之间，这是美联储本年第二次降息。这很有可能只是美联储的减息历程的一个起头。（来历：安邦征询）。